北京中科白癜风 https://wapjbk.39.net/yiyuanfengcai/tsyl_bjzkbdfyy/最近是写什么崩什么，写的几个股都开始往下调整。都是食品饮料企业，在去年较前年疫情大多都有成长。但总的来说，绝大部分市场都是存量市场竞争，你死我活。以前都是高歌猛进，都好过，现在都在拼管理，拼市场，难度大了很多。
市场的情绪我无法估计，如果股价长远是和企业的利润成正比的话，未来一段时间食品饮料企业都是比较艰难的。前段时间估值太高，现在都在逐步回调，也是一个比较理性的过程。
食品饮料好在很多企业的寿命相对比较长，娃哈哈、农夫山泉、康师傅、统一这种企业产品品类分散，企业管理相对不错，他们未来要走的路还比较长。
像伊利、农夫、康师傅这种企业大概率未来不会有很高速的成长，企业也相对稳健，这种企业严格说什么时候买入都没错。比较大的体量，不错的利润，但比较低的成长，安全边际很重要，在市场比较狂热的时候买入，你后期需要付出很大的耐心。
价值投资也不能教条主义，不管巴菲特也好、林奇也好，都没给你说要买贵的，即便是巴菲特后期的投资理念也是买入合理价格的伟大企业。也许会稍微贵一点，但是基于对未来良好成长的判断。你们能判断你买入的企业未来三年、五年有很好的成长空间吗？
即便是我在这个行业，也只会有极少数企业能持续保持比较高速的成长。最近两年成长比较快的也就元气森林、东鹏了，元气没有上市，东鹏现在价格也相对比较高。元气已经60亿体量了，本身就是奇迹了，还能高速发展多久？
说了这么多，再看好，都耐心一点，便宜很重要。可以说未来茅台未来的股价有机会超过，有网友说买的茅台如何操作？80倍市盈率做价值投资，我怎么说你呢？如果股市的钱是这么赚的，就太简单了。
回归正题，今天谈谈欢乐家，一家以椰汁、罐头为主的企业。销售额大约12亿，饮料以椰汁为主大约6亿，另外罐头大概5个多亿。公司现在的重心也主要倾斜椰汁这个品类，罐头感觉应该是个比较过气的产品，在局部地区还有销售。
椰汁作为植物蛋白饮料，最近十多年成长是比较高的。养元的核桃奶、露露的杏仁奶、唯怡的豆奶等等，体量都不小。养元最高接近亿，腰斩也在50亿上下。唯怡就在川渝卖，也有10多亿体量。
椰汁市场大约亿，其中老大椰树椰汁年就有40亿体量，现在约莫50亿左右。从网上综合数据来看，江苏的特种兵应该是第二，最高时候做到20亿，基本就是一个省的销量。第三应该是欢乐家，椰汁有6个亿左右体量。在后面的有椰泰、台椰等企业，竞争比较激烈，几乎家家饮料企业都有椰子汁这个品类。
龙头老大椰树椰汁董事长王光兴，是饮料届的“话题大王”，善于各种场合各种手段营销自己。从恶俗的电线杆广告式的外包装，到用丰满美女做广告，影射丰胸效果，到现在用性感明星徐冬冬做代言人，一直在争议下奔跑。
老爷子已经80了，这个拼劲真不错，不愧“从小喝到大”。椰树大多是省代，就像老干妈一样，省代利润也非常高。但省代的弊端也大，利润省代赚了，产品价格就相对比较高。同样大瓶的椰汁，椰树的贵40%以上。但好在椰树品牌已经建立，其他椰汁暂时差距比较大，产品能溢价。
第二的特种兵，主要在江苏卖，最高的时候号称20亿，这个数据在快消品里也是神话。最近莫名其妙的出现了一个品牌官司，不知道对后续有不有影响。但企业几乎没有走出去，全国市场未有布局，有点可惜。
然后就是主角欢乐家，年成立，开始主要是水果罐头。年进入植物蛋白饮料市场，主要的就是椰汁，现在看占比也比较大。从年报里看，罐头在行业前三，椰汁在行业前五，基本也和我们了解到的信息差不多。
就行业来看，椰汁市场总量就多亿，老大就50亿了，但整个植物蛋白饮料市场还是比较有想象空间。
老大短期赶不上，但椰树椰汁也基本在吃老本了。老二特种兵就在江苏待着，暂时还打不到。老四有个广东的贝奇，椰泰椰汁，体量没欢乐家大，营销上也咬着劲的。
就看几家代言人，椰树是徐冬冬走性感路线。特种兵选的李小璐，哎，在品牌上特种兵走了些弯路。
欢乐家是用的杨幂，这个也没少花钱，网上有查资料应该花了万签了两年，也是大手笔。
椰泰签的是刘涛，应该是平面代言，价格会好一点。
从广告代言，电视广告的投入来看，这个品类也是白热化了。就营销来看，欢乐家的销售还是比较粗犷的。我们也有了解，欢乐家主要就是调动经销商，印象最大的就是湛江的经销商大会。董事长老板白酒杯端起一家家的走，经销商个个摩拳擦掌。
到下面就是每年的动员会，横幅一拉，业务团队到处做特攻协助铺货，看上去很热闹。最后酒喝完了，货堆完了，市场还是经销商慢慢做。从公司的销售人员数字来看，大约多人，还是属于借力使力模式，经销商这块已经不错。但要从椰汁这么一个竞争激烈的市场抢到更多，还需要花时间去做渠道的建设。
从销售数据上来看，从年的11.96亿到年的14.24亿，分别成长11%和5.12%，去年直接衰退-12.44%，看今年的数据是很难恢复到14.24亿了。这几年也成长平平，对于体量不是很大的企业，成长比较缓慢。一是市场竞争比较激烈，企业资源不够。二是企业也没有超越其他的企业成长速度的方法。
我们作为投资者是在家企业去选最优的，优秀的企业是有在百舸争流中一帆独秀的能力。在这种混战中，没有看到企业十分的亮点，我们也没有必要多费时间。其他就利润率来看，39%左右，属于正常利润。净利润来看还是不错，有14%，企业也比较能赚钱。净资产收益率从38%到12%。
综上，行业属于增长一般的植物蛋白饮料。前有椰树椰汁老大，后有特种兵、椰泰等追兵。年才进入椰汁市场，沉淀也还不够。净利润有14%，还算可以，但成长和ROE都不理想。上市时间太短，数据也不够漂亮，需要观察，待找出成长的方向再慢慢投资也不迟。
买股票就是买企业，不是买的代码。我们预测不了情绪，但行业如何、企业如何、价值如何要有个基础的判断，这样的投资才能提高一点我们的胜算而已。挣钱不易，我们宁愿在一些小事情上花很多时间，却不在影响我们未来收益的重大事项上多做些思考？希望今天的分析对你有一点点收获，文中涉及个股不做投资建议，切记！
